El search fund se ha presentado como una alternativa atractiva para aquellos emprendedores que quieran convertirse en CEO’s de una empresa establecida. Sin embargo, un estudio de la Universidad de Stanford muestra que el 33% de los search funds analizados, no pudo concluir una sola adquisición; sobra mencionar que, un 25% de los que si pudieron adquirir una empresa mostraron una pérdida parcial o total de la inversión inicial.
El origen de esta problemática radica durante la originación en el proceso de la búsqueda, ya sea de forma propietaria o a través de intermediarios, y también viene acompañado de una falta de experiencia en la adquisición y estructuración de compra, por lo que es difícil en estas etapas disminuir los riesgos que conlleva este tipo de emprendimiento.
¿Cómo lograremos responder a estos problemas?
El arranque de un search fund requiere de datos, metodología, financiamiento y un proceso de aprendizaje en vivo para aumentar las probabilidades de éxito en el cierre de una transacción, así como formación para dirigir una organización y llevarla al siguiente nivel.
Ante lo anterior, buscamos emprendedores (cohort) que deseen participar como socios operadores para arrancar su search fund por medio de nuestro programa, acompañamiento e inversión para dedicarse de tiempo completo por un periodo de hasta 24 meses y de ahí continuar como futuros directores generales en la organización que deseen dirigir. Esto funciona de la siguiente forma:
¿Tiene sentido la inversión?
Es indispensable poner en práctica un proceso formal de inversión que sea ágil, orientado y que sepa responder a la detección de nichos que no están debidamente atendidos y con potencial de crecimiento. La selección posterior de las compañías debe seguir un proceso riguroso que acompañe no solo a detectar oportunidades atractivas en términos de precio y deseo genuino de venta por parte de los dueños de negocio, sino que existan los fundamentales propicios para escalar la organización.
Estructuración y cierre de adquisición
Cada transacción es diferente, pero uno de los aspectos mas frecuentes que se repite es la falta de estructuración eficiente para poder cerrar una inversión. Teniendo esto en cuenta, uno de los mayores beneficios al formar parte de Ascendis Partners es precisamente lograr estructurar las mejores condiciones de pago, capital de trabajo, implicaciones legales y fiscales para motivar el cierre de la oportunidad de inversión
Plan de 100 días
La transición post-adquisición hacia convertirse en el futuro CEO requiere de una nueva mentalidad y desarrollo de habilidades para dirigir una organización. Esto conlleva un pleno entendimiento de las áreas estratégicas y tácticas de la empresa; pero también plasmar la ejecución de los cambios requeridos en el corto plazo, así como plasmar la visión en el mediano / largo plazo.
Captura de valor
Finalmente, en esta etapa se buscará la decisión de venta de la organización y con ello distribuir los recursos tanto a la plataforma de Ascendis Partners y a los emprendedores en función de los resultados obtenidos como parte de su gestión. Cabe destacar que tampoco se descartan otros potenciales escenarios de capitalización en favor del emprendedor actual y de Ascendis Partners por los logros y trayectoria de esfuerzos alcanzada hasta entonces.
La alineación de incentivos por parte de emprendedores e inversionistas es vital para el éxito en una transacción. Es por ello que nos distinguimos por ofrecer los siguientes beneficios a nuestros emprendedores:
- Un porcentaje de participación en la creación de valor de la empresa (término en inglés definido como “carry”);
Un pool de participación en común con el resto de la generación de emprendedores, es decir, se asignará una canasta sobre el carry obtenido con el resto de los participantes de emprendedores cuando tengan su éxito.
